Esta entrada es continuación de la anterior donde se explicaban los distintos tipos de brokers disponibles en el mercado de divisas o Forex. Como recordaréis, ya os he comentado los brokers Market Maker, que son aquellos que tienen mesa de operaciones (Dealing Desk) y dan liquidez al mercado.
En esta entrada comentaré los brokers No Dealing Desk (NDD). Sólo actuan como intermediarios entre las operaciones en el mercado Forex, por eso, suele requerirse un capital mayor a la hora de abrir una cuenta con estos brokers. Se puede decir que dichos brokers se ajustan realmente a la definición de broker. No negocian como contrapartida de sus clientes, no tienen mesa de negociaciones y trasfieren de manera inmediata y automática las operaciones de sus clientes a grandes proveedores de liquidez como son los bancos, e incluso permiten que todos los operadores puedan comerciar no solo a través de los bancos sino entre ellos mismos.
Dentro de los brokers NDD existen dos tipos, los brokers ECN y los brokers STP:
1) Brokers ECN (Electronic Communication Network):
Los brokers ECN ponen a disposición de sus clientes los mejores precios de compra y de venta ofertados por todos los participantes del Mercado a los que están conectados, creando una red donde todos los operadores de dicho broker pueden comerciar entre sí. Estos participantes del mercado pueden ser Bancos, traders o incluso brokers Market Makers. Éste tipo de brokers suele ser la forma más real y transparente de comerciar en el Forex, los spreads suelen ser muy reducidos y más baratos que los ofertados por otro tipo de brokers como los Market Makers, incluso llegando a ser cero en momentos con mucho volumen de transacciones, sobre todo en los pares de divisas muy líquidos como EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, etc. Los ECN’s obtienen sus beneficios mediante el cobro de una comisión por operación, no mediante el Spread. Dicha comisión no suele ser significativa, pero el coste que nos supondría cada operación sería la comisión fija cobrada por el broker ECN según el tamaño de la operación más el spread que haya en ese momento. Como los brokers ECN’s son intermediarios y su beneficio lo consiguen mediante el cobro de la comisión por operación, no tienen ningún incentivo en seguir algunos de los procedimientos de los Market Makers como la manipulación del precio o la caza de stops.
Fuente imágen: http://s3-eu-west-1.amazonaws.com/rankia/images/valoraciones/0008/8271/brokers-ECN.png?1353584017
Ventajas:
- Un broker ECN normalmente nos ofrecerá mejores spreads ya que los precios son ofertados por muchas fuentes. Además como no intervienen en el mercado, a la hora de darnos contrapartida no operaran en nuestra contra. Sin embargo, en ciertos momentos del mercado los precios pueden ser más volátiles.
- Total transparencia en el mercado y mayor velocidad de ejecución de las órdenes.
Contras:
- Algunos brokers ECN no tienen tantas opciones y herramientas en sus plataformas como nos ofrecen otros brokers.
- Debido a la variabilidad de los spreads entre los precios bid y ask, es mucho más difícil calcular el stop-loss.
Normalmente se necesitaba un mayor depósito inicial para abrir una cuenta en un broker ECN. Pero hoy en día existen las cuentas minis que, con una inversión de 1000 € y gracias al apalancamiento que nos puede ofrecer nuestro broker, se puede operar en el mercado Forex.
2) Los STP (Straight Through Process) son brokers que conectan nuestras operaciones con sus proveedores de liquidez como bancos, entidades financieras u otros brokers. También cobran una pequeña comisión como los ECN’s. La principal diferencia entre Brokers STP y ECN es que los brokers ECN además de conectar nuestras operaciones con los de sus proveedores de liquidez, crean una red en la que todos los operadores puedan comerciar entre sí.
Por último informar de la existencia de los brokers híbridos. Son brokers que son DD y NDD a la vez. Por ejemplo puede ser Creadores de Mercado para las cuentas micro a la vez que son ECN para las cuentas standard. Esto nos puede confundir, por eso es importante evaluar las condiciones que nos ofrece cada broker.
Espero que toda esta información os sea de gran utilidad a la hora de elegir broker si decidís participar en el Forex.
Si tenéis alguna duda o propuesta estoy a vuestra disposición.
Más información: http://goo.gl/YFD7Ke
Jaume Albors Giménez.
Asesor financiero freelance.
Fuentes:
http://www.rankia.com/blog/divisas-y-forex/1567692-forex-tipos-broker
http://guiaforex.blogspot.com.es/2010/06/tipos-de-brokers.html
http://nsanmartin.com/tipos-de-brokers/
http://www.investopedia.com/articles/forex/06/ecnmarketmaker.asp