Depósitos

Conocidos también como depósitos referenciados o indexados, se caracterizan porque su rentabilidad depende de la evolución que experimente una activo subyacente o referencia bursátil, ya sean índices (IBEX-35, DOW JONES), una acción determinada o una cesta de varias acciones e incluso una divisa.

La mayoría de depósitos estructurados existentes hoy en día en el mercado garantizan el capital inicial depositado por el cliente ahorrador.

“El problema es que la devolución íntegra de dicho capital no siempre es en dinero, también puede ser devuelto en acciones.”

Debido a la falta de rentabilidad de los depósitos a plazo fijo, los de toda la vida, muchas entidades financieras ofrecen depósitos estructurados a sus clientes, con la promesa de mayor rentabilidad. Según ADICAE, los depósitos estructurados junto con los fondos de inversión son ofertados asiduamente en las entidades financieras para atraer a los ahorradores descontentos con la bajada de los intereses de los depósitos fijos. El problema es cuando lo venden como si fuera un depósito a plazo fijo común y no detallan los riesgos que los productos estructurados pueden tener. En mi opinión, el hecho de ofrecer dichos productos a clientes, pequeños ahorradores, ya es una falta de ética por parte de la entidad o del comercial bancario.

¿Cómo garantiza el banco el principal? Muy fácil, supongamos que un producto tiene, por ejemplo, una duración de 2 años y el importe del depósito es de 200.000 €. El banco busca productos de renta fija (letras y bonos del Estado o incluso de grandes empresas) y calcula el dinero necesario a invertir en dicho producto de renta fija para  que dentro de 2 años tener el 100% del capital. Si el banco invierte, por ejemplo, en un bono que da una rentabilidad anual del 5%, deberá invertir en dicho bono un total de 181.406 € para que dentro de 2 años tenga 200.000 €. El resto del dinero se invierte en el activo subyacente al cual está referenciado el depósito.  Al ser productos garantizados y por seguir la estructura anteriormente descrita, la cancelación anticipada de éste producto puede suponer una alta comisión. Incluso en algunos casos no se permite la cancelación anticipada.

Si la parte variable da pérdidas, la entidad financiera nos da el activo subyacente, con lo que se puede decir que en el momento en el que el contrato del producto finaliza, no tenemos pérdidas, pero sí que podemos tener parte de nuestro dinero retenido en el activo subyacente. Si al finalizar un depósito estructurado la parte que se ha invertido en el activo subyacente (acciones, bonos, etc) no nos ha dado interés y al final obtenemos dicho activo subyacente (normalmente el cliente es obligado a quedarse con unas acciones si la cotización de éstas se minusvalora en un determinado porcentaje que suele ser del 20%), es recomendable que no sea el mismo banco que te vendió el producto estructurado el que gestione el activo subyacente, se recomienda ir a otro banco (mejor si forma parte de otro grupo financiero) o la opción más recomendada sería acudir a un asesor financiero que le informe correctamente de todas las opciones que puede realizar con dicho activo para, al menos, paliar las pérdidas obtenidas con el depósito estructurado.

Otro asunta a tener en cuenta es saber cómo se invierte la parte variable del depósito estructurado. No es lo mismo la revalorización media mensual de un índice bursátil que su revalorización absoluta entre las fechas de contratación y vencimiento, o la media de una cesta de tres valores a la menor revalorización de estos. También es importante en el mercado donde se invierte.

“Por eso es  necesario saber los pormenores del contrato de depósito estructurado y entenderlos.”

Al ser productos garantizados y por seguir la estructura anteriormente escrita, la cancelación anticipada de éste producto puede suponer una alta comisión.

Jaume Albors Giménez.

Asesor financiero freelance.

Fuentes:

http://usuariosdebancayseguros.adicae.net/?articulo=1204

http://www.actibva.com/magazine/productos-financieros/depositos-estructurados-rentabilidad-incierta

Fuente imagen: http://www.finanzzas.com/

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